加拿大银行（BoC）和欧洲央行（ECB）从2024年二季度开始降低利率。其他几家主要央行指出今年某个时候的降息提振了全球股市的乐观情绪。尽管如此，全球经济状况在世界某些地区，尤其是中国，仍然相对不确定。继续阅读，了解我们对经济和金融市场的观点看法。
July 12, 2022
2022 年第二季度市场最新资讯：投资者面临的挑战
2022 年第二季度，通胀加剧和地缘政治紧张，导致全球股市受到影响。
请深入阅读我们对第二季度全球经济和金融市场的看法。
焦点
- 各央行持续应对不断上升的通货膨胀
- 供应链问题和燃油价格猛增致使油价一路飙升
- 几家央行均提高利率以遏制通胀
- 本季度，全球股市延续跌势
- 俄乌冲突导致地缘政治不确定性犹存
- 通胀上升可能导致利率上调，经济增速放缓
- 能源价格持续攀升
- 随着旅游业复苏和对俄罗斯石油的持续制裁，燃油需求量增加
- 加拿大和美国的汽油价格创历史新高
油价上涨对您意味着什么？
| 因素 | 前景 |
|---|---|
| 购车 | 油价不断上涨可能会让您重新考虑是否购车。新车和二手车市场仍然供不应求，供应链问题导致新车购买的等待时间变长，二手车短缺也使价格面临上涨压力。 您是否因为油价过高转而考虑购买混动或电动车？您开车的频次决定了您是否适合此类汽车。诚然，混动汽车能节省油耗，但是它们的购买成本通常更高。 |
| 维持家庭预算 | 油价上涨造成交通开支大幅增加，可能会影响您的家庭预算。如果您能够居家办公或者您已经退休，您用车的次数可能会因此减少。如果您要接送孩子参加夏日活动，务必关注您的燃油费。 |
| 迟迟未定的夏日旅行计划 | 关于新冠疫情的旅行限制已经放松，享受夏日海外假期的完美时机也许就在此刻，但您可能需要花费比以往更高的价格购买机票。加拿大统计局报告显示，从 2022 年 2 月到 4 月，机票价格上涨了 13%。 出行需求居高不下，票价飙升。近日，飞机延误或取消这种令人沮丧的情形屡见不鲜。今年您可能希望避开嘈杂的机场，待在国内放松一下。 |
步调一致抵抗通胀
全球几大央行：
- 已在本季度内提高利率，或
- 释放信号，表示如果通胀持续飙升，他们将提高利率。
加拿大银行 (BoC) 和美国联邦储备委员会等央行已经采取加息措施，英格兰银行也在本季度提高其主要政策利率。
欧洲中央银行表示可能结束其资产购买计划，该计划在新冠疫情开始时启动，旨在帮助欧洲维持经济正常运转。
来到 2022 年第二季度，第一季度全球经济增长数据已出炉。
- 今年第一季度，美国经济年化收缩 1.6%。为抗击新冠病毒奥密克戎变异株实施的限制措施扰乱了企业正常运营。
- 2022 年第一季度，欧洲经济增长 0.6%。
- 中国经济持续上涨，第一季度同比增长 4.8%。
金融市场充分反映当下充满挑战的经济环境
各央行难抵通胀，2022 年第二季度股票市场全面下跌。
美国和英国市场走弱，新兴市场以及欧洲和远东地区的股票也出现下跌，加拿大股市未能延续上一季度涨幅，同样走低。
居民消费价格上涨和对全球经济增势放缓的预测同样影响了投资者情绪，市场也因此压力倍增。
乌克兰地缘政治的不确定性仍然持续。世界银行预测，2022 年乌克兰经济跌幅将高达 45%。多数西方国家针对俄罗斯重要政府官员的资产实施了严厉的金融制裁。
为应对通胀上升和主要央行持续施行的货币紧缩政策，债券收益率在本季度多有上升。
本季度油价再次上涨，一度接近上季度的高位。
多数西方国家转而从俄罗斯以外的石油供应方购买石油，借此向俄罗斯施加制裁。主要产油国同意增加产量，试图弥补俄罗斯石油在全球市场的缺失。
因地缘政治不确定性持续不退，黄金价格下跌。
加拿大经济增速放缓
2022 年第一季度，加拿大经济的年化增长率为 3.1%，国际出口下降是导致增长放缓的主因。
企业投资和家庭消费一定程度上支撑了加拿大的经济增长，但由于加息和通胀上升阻滞了经济活动发展，它们的支撑作用也被抵消。
加拿大央行两次提高基准隔夜利率，每次增加 50 个基点，在本季度末达到 1.50%。加拿大银行采取的激进态势也凸显了通胀走高和劳动力市场供不应求的情形。
加拿大通货膨胀率（5 月为 7.7%）达到 1983 年来的最高值。加拿大银行表示，如通胀加剧，利率也将走高。
汽油和食品价格上涨，导致加拿大居民消费价格攀升。与此同时，住房成本也有所增加；物价上涨，导致许多家庭不得不承担更高的债务水平。
加拿大劳动力市场供小于求，但由于 5 月新增数千个工作岗位，失业率下降至 5.1%。
加拿大政府 10 年期债券收益率本季度以上涨收尾。同期，加拿大债券价格随加拿大股票走势有所下跌。
展望
俄乌冲突可能持续对全球经济构成严重威胁，可能造成能源和食物等大宗商品的通胀压力。
在疫情相关限制放宽的情况下，劳动力市场供不应求、消费者支出保持韧性可能会在短期内为经济活动提供支持。随着利率走高和储蓄减少，消费者面临不小的挑战，经济活动在随后几个季度可能因此降温。
各央行承诺抵抗通胀，因此紧缩型货币政策将延续整个 2022 年。加息和抵押贷款利率上升或将削弱家庭消费能力。
在俄罗斯石油进口受到广泛制裁的背景下，由于需求增加和对供应的持续担忧，油价或将持续上涨。世界主要能源生产商重申，2022 年全球石油需求量有望超过疫情前水平。
加拿大居民消费价格或将攀升，物价上涨将抑制消费，消耗储蓄。因抵押贷款利率上涨，房地产市场已有降温迹象，并可能进一步放缓。过去一年，房地产市场的强劲涨势使得价格持续高涨，由此可能继续影响消费者购买力。
加拿大银行预计将在 7 月的下一次会议上再次提高基准隔夜利率，以帮助抑制通胀。
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