概要

  • 各经济体正努力在应对挑战
    • 全球经济活动疲软。
    • 加拿大经济在2023年第二季度出现萎缩。 美国经济增长乏力。
    • 中国经济难以获得动力。中国人民银行(“PBOC”)降低利率,以刺激商业活动。
  • 聚焦美国债务
    • 多家评级机构对美国政府表示担忧,因为较高的利率和不断增长的债务可能会影响经济。
    • 惠誉评级将美国政府的长期外币债务评级从AAA下调至AA+。
    • 由于担心利率上升会影响房地产市场,标准普尔(S&P)和穆迪(Moody's)下调了几家地区性银行的评级。
  • 通货膨胀加剧
    • 加拿大和美国的通货膨胀率走高。
    • 石油价格因石油输出国组织(“OPEC”)减产而上涨。
    • 食品价格增长放缓。
    • 加拿大银行(“BoC”)和美国联邦储备委员会(“Fed”)表示,如果通胀率居高不下,他们愿意继续加息。

各国央行暂停加息

加拿大央行、美联储和英国央行在本季度的第二次会议上保持利率稳定。各国央行选择监测当前利率对通胀、经济和劳动力市场的影响。

随着经济活动放缓,这些央行正在采取“观望”态度。

在上次会议上,美联储暗示今年将再次加息。 这促使股市走低。

各国央行在避免本国经济陷入严重衰退的同时,也将重点放在了减缓通胀上。

重要经济体的表现如何?

  • 美国经济年化增长了2.1%
  • 中国经济同比增长了6.3%
  • 欧洲经济增长了0.1%
  • 英国经济增长了0.2%
  • 日本经济以年化4.8%的速度增长

全球金融市场走低

本季度全球股市大幅下跌

  • 全球股市下跌。
  • 对央行可能继续加息的预期打压了市场情绪。
  • 加拿大、美国、欧洲、日本、中国、EAFE和新兴市场股市下跌。 英国股市上涨。
  • 美国主要指数——标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数——收盘下跌。

全球收益率上升

  • 全球债券价格下跌,收益率走高,预计利率仍将相对较高。
  • 加拿大债券收益率走高。这是因为加拿大央行允许利率在更长时间内保持较高水平。这是加拿大央行降低通货膨胀战略的一部分
  • 由于OPEC减产,石油价格上涨。由于全球经济保持韧性,对石油的需求相对强劲。
  • 黄金价格下跌。

中央银行的货币政策决策

  • 加拿大央行在7月份将其关键隔夜利率上调25个基点至5.00%。9月,加拿大央行暂停上调利率。
  • 美联储在第一次会议上将联邦基金利率的目标区间上调了25个基点。随后,在第二次会议上,将利率维持在5.25%至5.50%之间。
  • 英国央行在7月会议上将其关键利率上调25个基点至5.25%。该利率在第二次会议上保持不变。
  • 欧洲央行(“ECB”)在本季度的两次会议上都提高了利率。欧洲央行的关键利率最终为4.50%。
  • 这些央行表示愿意进一步加息以降低通胀。

加拿大经济表现如何?

尽管面临一些挑战,加拿大经济仍保持韧性

  • 由于住房投资和净出口下降,加拿大经济在2023年第二季度萎缩了0.2%(年化)。
  • 尽管借贷成本和通货膨胀居高不下,但加拿大消费者表现出了韧性。作为加拿大经济的重要组成部分,消费者支出在第二季度增长了0.2%。
  • 2023年8月,加拿大的通货膨胀率上升至4.0%,部分原因是抵押贷款和租金成本上升。
  • 随着经济增长创造了就业岗位以及工资增长,加拿大的劳动力市场仍然相对强劲。加拿大的失业率仍处于历史低位。
  • 加拿大股市跟随全球股市同步下跌。 通信服务和公用事业板块下跌,医疗保健和能源板块上涨。
  • 加拿大债券价格下跌,收益率上升。基准10年期加拿大政府债券收益率上升。
  •  过去几年,外国在加拿大金融市场证券上进行了大量投资。这显示了加拿大金融市场长期安全投资的可靠记录。

投资者未来有哪些期待?

因素

展望

加拿大利率

由于通胀高于目标,加拿大央行今年可能再次加息。 加拿大央行正在密切关注加拿大的通胀率及其货币政策决策对加拿大经济的影响。

加拿大经济

在今年余下的时间里,加拿大富有韧性的经济可能会在紧缩的金融条件下保持低迷。

加拿大消费者支出

尽管金融状况趋紧,但黑色星期五和年底假期可能会提振消费者支出。

美国利率

美联储官员表示了今年再次加息的预期。美联储预计利率将在更长时间内保持在高位。

中国经济 

中国人民银行已多次降低利率,以增加流动性,刺激中国经济增长。中国经济今年一直在挣扎,但最近几个月出现了好转的迹象。

油价

石油输出国组织(OPEC)减产可能进一步推动油价上涨。如果全球经济表现出弹性,石油需求可能会增加。

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