概要

  • 各国央行采取不同的政策方向
    • 美国联邦储备委员会（“Fed”）在本季度的最后一次会议上暂停了利率调整。加拿大央行（BoC）在连续两次会议后重新开始加息。
    • 中国人民银行降低了其主要利率。
  • 经济增长不均衡
    • 全球经济在第一季度增长乏力。
    • 在加拿大和日本，经济增长超出预期。中国的经济在第一季度比上一季度增长更快。
    • 美国的增长放缓。欧洲经济在第一季度陷入技术性衰退。
  • 稳定油价
    • 今年石油价格大幅下跌。作为回应，石油输出国组织（“OPEC+”）宣布减少石油产量。
    • 在六月份的会议上，沙特阿拉伯宣布将进一步削减产量。

经济增长不均衡

全球经济活动相对平缓，不同国家和地区的增长速度各不相同。

各国央行在加息的道路上存在分歧。这种分歧可能是暂时的，因为所有央行都希望降低高通胀。  

全球经济的不确定性仍然存在，这是对地缘政治紧张局势、高通胀和利率上升可能性的反应。

主要经济体的表现如何？

  • 美国经济增长了2.0％。
  • 中国经济同比增长了4.5％。
  • 欧洲经济收缩了0.1％，陷入技术性衰退。
  • 日本经济增长了2.7％。

全球股市表现参差不齐

发达市场和新兴市场的股市表现不尽相同。

  • 全球股市上扬。科技股是增长的关键驱动力。
  • 美国国会就美国债务上限进行辩论时市场出现了一些波动。
  • 加拿大、美国、欧洲和日本的股市上涨。以科技股为主的纳斯达克综合指数获得了两位数的回报。
  • 中国和英国的股市下跌。

全球收益率上升

  • 全球债券价格下跌，收益率上升。许多国家的收益率曲线保持倒挂。
  • 加拿大债券收益率上升，这是由于加拿大央行加息。
  • 原油价格在本季度下降。
  • 黄金价格下跌。

加拿大经济表现如何？

加拿大经济表现强劲

  • 加拿大经济在2023年第一季度实现3.1%（年化）增长率的增长。强劲的家庭消费和净出口支持了经济。
  • 加拿大央行在第二次会议上将其基准隔夜利率上调25个基点至4.75%。加拿大的经济增长超出预期，通胀仍高于央行的2%目标。
  • 2023年5月，通胀率降至3.4%，为自2021年以来的最低水平。
  • 加拿大劳动力市场保持强劲，但5月略有放缓。经济流失了部分工作岗位，失业率上升至5.2%。
  • 加拿大股市录得微弱盈利。信息技术和非必须消费品板块表现最强劲。信息技术板块获得了两位数的增长。
  • 加拿大债券价格下跌。加拿大政府10年期债券收益率上升。

投资者未来有哪些期待？

因素

展望

加拿大利率

由于通胀率高企且经济增长强劲，加拿大央行恢复了加息举措。央行重申了降低通胀的承诺。较长时间的高利率时期可能会持续存在。

加拿大房地产市场

在第二季度初，随着加拿大央行暂停加息，加拿大房地产市场出现了改善。近期的加息可能会抑制需求。

加拿大经济

加拿大经济在2023年第一季度的扩张超出了预期。鉴于贸易活动疲软，全球经济状况下滑可能会对加拿大经济造成影响。加拿大消费者一直是加拿大经济的动力来源。假设劳动力市场保持强劲，支出可能会继续保持高水平。

美国利率

美联储表示可能需要进一步提高利率以帮助降低通胀并减缓经济活动。

欧洲疲软的状况 

在通胀率上升、利率上升和地缘政治紧张局势下，欧洲经济可能难以获得动力。

油价

如果经济不确定性持续存在且需求放缓，石油价格可能下跌。OPEC+的产量削减可能会抵消价格下跌。油价上涨可能会对加拿大的加油站造成压力，并可能推高通胀率。

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