Changements apportés à l’équipe de recherche sur les actions américaines de Mawer

Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts du fonds ci-dessous, qui est établi à titre de fonds distinct conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).

Au second semestre de 2024, Mawer a connu un important roulement dans son équipe de recherche sur les actions américaines. Cette équipe gère le Fonds d’actions américaines Mawer et appuie le Fonds d’actions mondiales Mawer.

Mawer est à l’origine du départ de deux membres de l’équipe : Colin Wong, cogestionnaire de portefeuille, et Sophie Wang, analyste. M. Wong était cogestionnaire de portefeuille du Fonds d’actions américaines Mawer avec Grayson Witcher depuis 2016. Quant à Mme Wang, elle s’était jointe à l’équipe plus récemment, soit en 2021. M. Witcher sera l’unique gestionnaire de portefeuille pour ce fonds dans un avenir immédiat.

De plus, Alex Romanovich, analyste des actions, a quitté Mawer pour une autre entreprise. M. Romanovich passait 50 % de son temps sur la recherche liée aux actions américaines à moyenne capitalisation. Enfin, Mawer a retiré Samir Taghiyev de la recherche liée aux actions américaines à moyenne capitalisation pour lui permettre de se concentrer sur les actions canadiennes à petite capitalisation. M. Taghiyev a assumé les fonctions de gestionnaire principal pour ce portefeuile en 2024.

L’équipe de recherche sur les actions américaines est maintenant composée de deux personnes : Grayson Witcher, gestionnaire de portefeuille, et Chris Silvestre, analyste. L’équipe peut aussi compter sur le soutien de deux membres de l’équipe des actions américaines à moyenne capitalisation – Jeff Mo, gestionnaire de portefeuille, et Alex Romaines, analyste. Des analystes nouvellement embauchés dans le cadre du programme de rotation de Mawer leur prêtent aussi main-forte.

Ces départs ont une incidence indirecte sur le Fonds d’actions mondiales Mawer, car le positionnement du portefeuille de ce fonds s’appuie sur les idées générées par l’équipe de recherche sur les actions américaines. Toutefois, les gestionnaires de portefeuille du fonds d’actions mondiales ne sont pas tenus de se limiter aux conclusions de l’équipe de recherche sur les actions américaines. Ils effectuent leurs propres recherches et adoptent des positions qui diffèrent de celles de l’équipe du fonds d’actions américaines.

Point de vue de l’équipe Solutions placements RCR

Les récents changements dans l’équipe de recherche sur les actions américaines suscitent certaines inquiétudes quant à la couverture et à l’expérience. L’équipe de recherche semble déséquilibrée, seul un petit nombre de personnes couvrant les actions américaines. En comparaison, 11 gestionnaires de portefeuille et analystes couvrent la zone EAEO et les marchés émergents, et six couvrent les actions canadiennes à petite et à grande capitalisation.

Nous sommes quelque peu rassurés que la plupart des changements soient l’initiative de Mawer et visent à améliorer le rendement. Toutefois, nous pensons que les changements auraient pu être mieux mis en œuvre. Les ressources ne semblent pas suffisantes pour compenser les changements à court terme. Nous pensons que la société ne compte pas faire d’autres mises à pied. Pour l’instant, il y a un risque accru lié aux personnes clés associé au gestionnaire de portefeuille Grayson Witcher.

L’équipe Solutions placements des RCR a inscrit le Fonds d’actions américaines Mawer sur sa liste de surveillance dans la catégorie Surveillance supplémentaire (la moins grave). Le Fonds d’actions mondiales Mawer fait déjà l’objet d’une surveillance supplémentaire en raison des changements apportés à l’équipe des gestionnaires de portefeuille, comme nous l’avons communiqué auparavant. Nous continuerons de surveiller le Fonds d’actions américaines Mawer et ferons le point au besoin.

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