Changement d’indice de référence pour le Fonds immobilier canadien Plus BGO et le Fonds immobilier canadien de prestige BGO
Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts des fonds ci-dessous. Ces fonds sont établis à titre de fonds distincts conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).
À compter du 1er octobre 2024, BentallGreenOak (BGO) effectuera un changement d’indice de référence. Il concerne le Fonds immobilier canadien Plus BGO (fonds Plus) et le Fonds immobilier canadien de prestige BGO (fonds de prestige). Le fonds Plus investit dans le fonds de prestige, car il constitue la composante directe de l’immobilier commercial.
Le fonds Plus est offert sur la plateforme de placements de base de la Sun Life. Il convient aux régimes de capitalisation (RC) et aux régimes à prestations déterminées. Le fonds de prestige est offert sur notre plateforme pour les régimes à prestations déterminées et les portefeuilles de RC personnalisés. Ces derniers peuvent investir une petite partie des actifs dans des fonds qui ne sont pas évalués ou négociés quotidiennement.
BGO changera l’indice de référence du fonds de prestige. Il passera de l’IPC + 4 % (indice basé sur l’inflation) à l’indice MSCI/REALPAC Canada Quarterly Property Fund (MSCI/REALPAC).
L’énoncé des principes et des objectifs de placement (l’énoncé) du fonds de prestige mentionne déjà l’indice MSCI/REALPAC. Il est inclus comme objectif de rendement secondaire auquel s’ajoute l’IPC + 4 %. Il n’y aura donc pas de changement dans l’énoncé de ce fonds. Il est important de noter que pour le fonds de prestige, même s’il n’y a pas de changement dans l’énoncé, les rendements de l’indice de référence changeront à l’avenir, passant d’un indice basé sur l’inflation à l’indice MSCI/REALPAC.
BGO fera passer la composition de l’indice de référence du fonds Plus de : 70 % de l’IPC + 4 % + 20 % du rendement moyen des bons du Trésor à un mois du gouvernement du Canada + 10 % de l’indice plafonné des fiducies de placement immobilier (FPI) S&P/TSX à : 70 % de l’indice MSCI/REALPAC + 20 % du rendement moyen des bons du Trésor à un mois du gouvernement du Canada + 10 % de l’indice plafonné des fiducies de placement immobilier (FPI) S&P/TSX. BGO a modifié ou modifiera l’énoncé du fonds Plus afin de tenir compte du nouvel indice de référence.
Les nouveaux indices de référence s’appliqueront de manière permanente à partir du 1er octobre 2024. Le rendement des indices de référence des deux fonds sera donc selon un mélange d’indices. Il sera basé sur l’IPC jusqu’au 30 septembre 2024, puis sur l’indice MSCI/REALPAC après le 1er octobre 2024.
BGO estime que l’indice MSCI/REALPAC est plus approprié pour la répartition du fonds Plus dans le fonds de prestige. L’indice MSCI/REALPAC suit le rendement des fonds immobiliers canadiens de base, à capital variable et non cotés.
Point de vue des Solutions placements des RCR de la Sun Life
L’équipe Solutions placements des RCR n’est pas préoccupée par ce changement. Rien ne vient modifier le processus de placement actuel. Le fonds de prestige utilise déjà l’indice de référence MSCI/PPRF dans son énoncé. L’objectif d’un indice de référence est de fournir un critère de mesure raisonnable du rendement.
Vu les rendements antérieurs, il était juste de s’attendre à ce que le fonds atteigne son indice de référence (IPC + 4 %). Cependant, une inflation élevée peut changer la donne. Elle augmente l’objectif de rendement absolu à un niveau difficile à atteindre en maintenant un risque raisonnable. Sur la plateforme, nous avons vu quelques gestionnaires de placement changer d’indices de référence. Au cours des 12 à 28 derniers mois, ils ont délaissé les indices basés sur l’inflation.
L’objectif du fonds est de fournir des revenus stables principalement grâce à des placements dans le fonds de prestige. C’est un fonds immobilier qui investit dans un ensemble diversifié de bureaux, d’industries et de commerces de détail. Il investit également dans des habitations collectives, des terrains et d’autres biens immobiliers productifs de revenus situés au Canada. Nous pensons que l’indice de référence MSCI/REALPAC constitue un objectif de rendement raisonnable pour l’avenir.
Mesures à prendre
Vous et les participants du régime n’avez rien à faire à la suite de ces changements.
L’énoncé révisé se trouve sur le site Web des promoteurs de régime de la Sun Life à l’adresse sunlife.ca/promoteur. Ouvrez une session, puis, sous la rubrique Gestion et production de relevés, cliquez sur Régimes collectifs de retraite. Ensuite, dans le menu de navigation supérieur, cliquez sur Placements > Rapports de gouvernance.
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Communiquez avec votre représentant aux Régimes collectifs de retraite de la Sun Life*.
* Conseiller en régimes de rentes collectives au Québec