Avis concernant le Fonds distinct indice MSCI ACWI islamique BlackRock (fonds charia)

Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts du fonds ci-dessous, qui est établi à titre de fonds distinct conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).

Cette communication est uniquement à titre informatif. Vous n’avez aucune mesure à prendre. Le 4 décembre 2025¹, si vous proposez le fonds charia dans le cadre de vos régimes enregistrés, la Sun Life ajoutera automatiquement ce fonds à tout régime non enregistré et à tout compte d’épargne libre d’impôt (CELI) que vous offrez.

Cet avis concerne le Fonds distinct indice MSCI ACWI islamique BlackRock (« fonds charia »).

Voici les principaux éléments abordés :

• La structure du fonds – l’actif restera placé dans deux fonds négociés en bourse (le fonds ne passera pas à la détention de titres de capitaux propres individuels);
• Le fonds est maintenant offert dans le cadre des régimes non enregistrés (imposables) et des CELI;
• La diminution des frais d’exploitation à mesure que l’actif du fonds augmente;
• La certification charia.

Contexte

BlackRock et la Sun Life ont créé conjointement le fonds charia en avril 2022 afin d’offrir aux participants et participantes un fonds d’actions mondiales conforme aux principes d’investissement islamiques. Depuis le lancement, l’actif du fonds charia a atteint 38,2 millions de dollars. Plus de 250 promoteurs de régime de la Sun Life proposent désormais le fonds charia dans leur gamme de fonds. Le fonds est également offert sur d’autres plateformes de tenue de registres et dans d’autres canaux de gestion de patrimoine. L’actif total du fonds sous-jacent (BlackRock MSCI ACWI Islamic Equity Index Fund) au 30 juin 2025 s’élevait à 47,6 millions de dollars.

Structure du fonds charia

Le fonds charia vise à suivre de près l’indice MSCI ACWI Islamic. Il investit dans un fonds en gestion commune géré par BlackRock, qui à son tour investit dans deux fonds négociés en bourse (FNB) sous-jacents également gérés par BlackRock : le FNB iShares MSCI World Islamic (marchés développés) et le FNB iShares MSCI EM Islamic (marchés émergents).

Au moment du lancement du fonds charia, nous avons communiqué l’attente selon laquelle le fonds passerait éventuellement de la structure actuelle (FNB) à une structure de détention directe de titres individuels. Nous nous attendions à ce que ce changement se produise lorsque le fonds charia atteindrait une taille suffisante pour investir directement dans des titres, tout en suivant de près les rendements de l’indice MSCI ACWI Islamic. L’avantage de passer à des titres détenus directement serait la réduction des frais, puisque les frais de gestion de placements et les coûts liés à l’approche directe seraient potentiellement inférieurs à ceux de la structure fondée sur les FNB. Compte tenu de ce changement structurel prévu, la Sun Life a déterminé que le fonds charia n’accepterait que des placements enregistrés (non imposables). Cela permettrait d’éviter la réalisation potentielle de gains en capital imposables dans les comptes imposables au moment du changement structurel.

Or, BlackRock nous a récemment indiqué qu’il n’est plus prévu de modifier la structure actuelle. BlackRock a précisé que la raison principale justifiant ce changement d’approche est que le passage à des titres détenus directement signifierait la perte du statut de placement enregistré du fonds BlackRock sous-jacent. Les frais d’opération entrent aussi en ligne de compte.

Le fonds charia de la Sun Life souscrit des parts du fonds BlackRock en gestion commune au titre d’un fonds distinct. Jusqu’à présent, les placements étaient limités aux régimes enregistrés uniquement. Par conséquent, la plupart des répercussions négatives d’une transition vers des titres détenus directement n’auraient pas touché les participants et participantes qui ont investi dans le fonds par l’intermédiaire de la Sun Life. Cependant, le fonds BlackRock en gestion commune est également offert aux investisseuses et investisseurs extérieurs à la Sun Life, qui seraient désavantagés par ce changement. Si le fonds BlackRock en gestion commune perdait son statut de placement enregistré, certaines personnes ne seraient plus autorisées à investir dans ce fonds.

Lors de la mise en place initiale du fonds charia, les RCR de la Sun Life se sont fiés à l’information de BlackRock selon laquelle on investirait d’abord dans des FNB, puis modifierait la structure en optant pour des titres détenus directement à mesure que le fonds grandirait. BlackRock n’avait pas pris en compte l’incidence du passage d’une structure de FNB à des titres détenus directement pour différents types d’investisseurs et investisseuses dans son fonds en gestion commune. La Sun Life a communiqué à plusieurs reprises l’intention de BlackRock de changer la structure du fonds, car c’étaient les renseignements dont elle disposait à ce moment.

Dorénavant, l’attente est que la structure à long terme du fonds demeure la même, soit celle fondée sur l’investissement dans les deux FNB mentionnés ci-dessus.

Le fonds charia est maintenant offert dans le cadre de régimes non enregistrés (imposables)

Jusqu’à présent, le fonds charia était uniquement offert dans le cadre des régimes enregistrés. La transition prévue d’une structure de FNB à une autre fondée sur des titres détenus directement aurait en effet entraîné d’importantes conséquences fiscales pour les participants et participantes des régimes non enregistrés. Comme elle n’aura pas lieu, nous offrons désormais le fonds charia dans le cadre des régimes non enregistrés et des CELI. Le 4 décembre 2025, la Sun Life ajoutera automatiquement ce fonds à tous les régimes non enregistrés et à tous les CELI que vous offrez. Si vous ne souhaitez pas que ce fonds soit ajouté à votre gamme de fonds, veuillez communiquer avec votre représentant ou représentante de la Sun Life d’ici le 20 octobre 2025.

Certification charia

L’indice MSCI ACWI Islamic exclut les titres non conformes à la charia sur la base de critères fondés sur les activités commerciales, et de ratios financiers dérivés de l’actif total et de la capitalisation. MSCI adhère aux principes de placement de la charia, y compris l’intégration de la purification des dividendes — le don d’une portion des revenus tirés d’activités non conformes — dans le calcul du rendement global de ses indices islamiques.

Le fonds charia investit dans deux FNB dans le but de reproduire le rendement de l’indice MSCI ACWI Islamic. Les deux FNB sont certifiés conformes à la charia par un comité de spécialistes, qui effectue un audit chaque année. Si le fonds était passé à la détention directe de titres, BlackRock aurait dû obtenir la certification de ces titres par un conseil charia pour le fonds en gestion commune. Étant donné que cette transition n’aura plus lieu, la Sun Life et BlackRock estiment qu’il n’est pas dans l’intérêt des investisseurs et investisseuses d’obtenir la certification à ce stade. Cette certification représenterait des coûts supplémentaires d’environ 70 000 $. Compte tenu de l’actif actuel, cela entraînerait des frais supplémentaires équivalant à 18 points de base. La Sun Life et BlackRock pourraient revoir la question lorsque l’actif du fonds aura atteint une taille permettant de réduire l’incidence des frais de certification supplémentaires.

Comment informerons-nous les participants et les participantes?

Nous communiquerons les changements aux participantes et participants touchés durant la semaine du 3 novembre 2025. Cliquez ici pour voir le message qui leur sera envoyé. Nous enverrons la communication par courriel et publierons un avis sur masunlife.ca. Nous fournirons un numéro de téléphone pour les questions.