Améliorations apportées aux Fonds revenu Granite Sun Life
Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts des fonds mentionnés ci-dessous, qui sont établis à titre de fonds distincts conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).
Chaque année, l’équipe des solutions multiactifs de Gestion d’actifs PMSL inc. (PMSL) examine les répartitions stratégiques à long terme du Fonds distinct revenu Granite Sun Life et du Fonds distinct revenu élevé Granite Sun Life (les « Fonds revenu Granite »). À la suite d’un examen fait en décembre 2023, PMSL a annoncé que des changements seraient apportés aux Fonds revenu Granite.
Vous trouverez ci-dessous les changements apportés :
Changements apportés à la répartition stratégique de l’actif :
PMSL a apporté plusieurs changements à la répartition stratégique de l’actif sous-jacent pour les Fonds revenu Granite. Voici les plus importants changements :
- Une augmentation de la pondération en obligations canadiennes
- Une diminution importante de la pondération en obligations de sociétés américaines
- Une augmentation de la pondération en actions américaines
- Une diminution de la pondération en actifs réels cotés
| Revenu élevé Granite Sun Life | Revenu Granite Sun Life | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Catégorie d'actif: Titres à revenu fixe | Nouvelle | Ancienne | Variation | Nouvelle | Ancienne | Variation |
| Liquidités | 2,5 | 2,5 | 0,0 | 2,5 | 2,5 | 0,0 |
| Obligations canadiennes | 15,0 | 5,0 | 10,0 | 21,5 | 17,5 | 4,0 |
| Obligations de sociétés américaines | 8,5 | 17,5 | -9,0 | 14,0 | 30,0 | -16,0 |
| Titres à revenu fixe d'émissions privées | 6,0 | 0,0 | 6,0 | 6,0 | 0,0 | 6,0 |
| Obligations à rendement élevé | 8,0 | 12,5 | -4,5 | 7,0 | 5,0 | 2,0 |
| Obligations de marchés émergents | 10,0 | 12,5 | -2,5 | 9,0 | 5,0 | 4,0 |
| Catégorie d'actif: Actions | Nouvelle | Ancienne | Variation | Nouvelle | Ancienne | Variation |
| Actions canadiennes | 13,0 | 15,0 | -2,0 | 10,4 | 12,5 | -2,1 |
| Actions mondiales | 25,7 | 20,0 | 5,7 | 20,6 | 12,5 | 8,1 |
| Actifs réels | 11,3 | 15,1 | -3,8 | 9,1 | 15,1 | -6,0 |
Ajouts de nouveaux fonds
Fonds d’actions américaines à risque géré Sun Life
À effet du 6 décembre 2023, PSML a ajouté le Fonds d’actions américaines à risque géré Sun Life comme placement sous-jacent pour les Fonds revenu Granite. L’équipe des solutions multiactifs de PMSL gérera ce
nouveau fonds. Ce fonds a une pondération stratégique de 8 % dans le Fonds revenu Granite, et de 10 % dans le Fonds revenu élevé Granite.
Le fonds vise à profiter de la majeure partie du rendement du marché boursier américain sur un cycle complet en subissant beaucoup moins de volatilité. Selon PMSL, le fonds devrait surpasser l’indice S&P 500 lorsque les marchés chutent, mais afficher un rendement inférieur lorsque les marchés progressent. Il combine une exposition au marché boursier américain (par l’intermédiaire de fonds négociés en bourse [FNB] et de contrats à terme) à l’utilisation de stratégies de couverture au moyen d’options pour atteindre ses objectifs.
Fonds de placements privés à revenu fixe Plus Gestion SLC et Fonds de placements hypothécaires commerciaux canadiens
Le 30 novembre 2023, PMSL a ajouté le Fonds de placements privés à revenu fixe Plus à court terme Gestion SLC comme placement sous-jacent aux deux Fonds revenu Granite. Ce nouveau fonds a une pondération de 6 % dans chacun des deux Fonds revenu Granite.
PMSL a également ajouté le Fonds de placements hypothécaires commerciaux canadiens aux deux Fonds revenu Granite. La pondération initiale de PMSL est modeste, 0,4 % dans le Fonds revenu et 0,8 % dans le Fonds revenu élevé. PMSL prévoit augmenter cette pondération à 4 % pour chaque fonds plus tard en 2024.
PMSL croit que les titres à revenu fixe d’émissions privées peuvent avoir un rendement plus élevé que ceux des émissions publiques comparables. Elle croit aussi que les nouveaux fonds amélioreront la diversification grâce à l’accès à des opérations et à des émetteurs non accessibles sur les marchés publics.
Autres changements apportés aux fonds sous-jacents
PMSL a également apporté des changements supplémentaires à sa gamme de fonds sous-jacents :
Fonds ajoutés :
FINB BMO obligations totales
FNB iShares Core U.S. Aggregate Bond
Fonds d’actions internationales à faible volatilité MFS Sun Life
Retirées :
FNB iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond
Fonds Complément tactique Granite Sun Life
Fonds d’actions mondiales à faible volatilité MFS Sun Life
Tous les changements apportés aux Fonds revenu Granite sont entrés en vigueur en décembre 2023.
Point de vue des Solutions placements RCR
Nous avons rencontré PMSL en janvier 2024 pour discuter de ces changements.
Les changements apportés aux cibles des catégories d’actifs pour les obligations reflètent les nouvelles perspectives du marché de PMSL quant au nouveau contexte de taux d’intérêt élevés. PMSL a réduit le risque de crédit dans ces fonds en réaffectant des sommes détenues dans des obligations de sociétés américaines à des obligations du gouvernement du Canada et à des obligations de sociétés de première qualité. D’autres modifications de la répartition de l’actif se traduisent par l’ajout de nouvelles stratégies de fonds.
Les changements apportés aux cibles des catégories d’actifs pour les actions sont attribuables aux prévisions actualisées pour les marchés financiers. PMSL a une opinion moins favorable des actifs réels cotés (placements dans l’immobilier et les infrastructures) et des actions canadiennes par rapport aux actions étrangères.
Le nouveau Fonds d’actions américaines à risque géré Sun Life propose une approche unique à l’augmentation de l’exposition aux actions. L’utilisation de contrats à terme et d’options permet à la stratégie d’adapter de façon dynamique l’exposition au risque – l’objectif est d’accroître le potentiel de hausse des actions avec un risque de baisse réduit. Ce fonds a été créé et sera géré par PMSL. Les tests de résistance et les simulations rétrospectives effectués par PMSL suggèrent que la stratégie devrait être en mesure d’atteindre ses objectifs dans la plupart des marchés. Elle devrait aussi résister lors d’événements extrêmes sur les marchés. PMSL a sélectionné l’indice S&P 500 pour cette stratégie en raison des liquidités dans des FNB, des contrats à terme ou des options. Elle a acquis de l’expérience en gestion de contrats à terme et d’options pour des fonds Granite dans d’autres contextes, comme la répartition tactique et le rééquilibrage.
Nous voyons d’un bon œil l’ajout de titres à revenu fixe d’émissions privées et de prêts hypothécaires commerciaux aux Fonds revenu Granite. Les primes de rendement et la diversification des émetteurs devraient améliorer le rendement par rapport au risque dans la composante à revenu fixe. D’autres changements dans les fonds d’obligations reflètent les modifications apportées à la répartition de l’actif pour les titres à revenu fixe.
Le remplacement du Fonds d’actions mondiales à faible volatilité MFS Sun Life par le Fonds d’actions internationales à faible volatilité MFS Sun Life réduit l’exposition aux actions américaines, ce qui compensera l’ajout du Fonds d’actions américaines à risque géré Sun Life.
Le Fonds Complément tactique Granite Sun Life a fourni à PMSL une façon efficace de prendre des décisions concernant les catégories d’actifs tactiques pour l’ensemble des stratégies Granite. Au fil du temps, la structure des Fonds revenu Granite est devenue de plus en plus différente de celles des autres stratégies Granite. C’est pourquoi PMSL a décidé de retirer ce fonds et d’apporter des changements tactiques par l’intermédiaire des fonds sous-jacents.
Nous sommes à l’aise avec les changements que PMSL veut apporter aux Fonds revenu Granite. Puisqu’il s’agit d’un nouveau fonds avec une nouvelle approche, nous surveillerons de près le rendement du Fonds d’actions américaines à risque géré Sun Life au cours des prochains mois et durant plusieurs cycles de marché. Nous vous tiendrons au courant si la situation évolue.
Mesures à prendre
Vous et les participants du régime n’avez rien à faire à la suite de ces changements.
Des questions?
Communiquez avec votre représentant aux Régimes collectifs de retraite de la Sun Life.