Découvrez le parcours de réduction des risques de
West Fraser
La stratégie
L’APM s’est associée au cabinet de services-conseils actuariels Normandin Beaudry pour orienter son parcours de réduction des risques. Le cabinet Normandin Beaudry a souligné deux éléments clés qui ont contribué au succès de l’APM dans ses achats de rentes.
1. Une stratégie bien conçue et bien exécutée
- Évolution de la stratégie de placement et de la répartition de l’actif.
- Remplacement graduel des placements risqués et volatils par des placements mieux alignés sur le passif.
- Mise en place d’une superposition d’obligations .
- Amélioration du ratio de couverture des taux d’intérêt, ce qui a contribué à améliorer le ratio de solvabilité.
- Mise en place d’obligations à rendement réel au sein du portefeuille
- Protection du régime contre le risque d’inflation.
Ces mesures ont permis d’améliorer le ratio de solvabilité au fil des ans, sans que l’APM assume trop de risques. Lorsque le régime a finalement atteint un ratio de provisionnement de 100 % au début de 2017, l’APM a commencé à mettre en œuvre sa stratégie d’achat de rentes.
2. Une solide structure de gouvernance
- Parties prenantes formées
- L’APM a veillé à ce que toutes les parties prenantes, de la direction aux membres du conseil d’administration, comprennent la transaction et soient à l’aise avec celle-ci.
- Gouvernance documentée
- L’APM a créé un document décrivant le cadre de gouvernance, la surveillance du marché, les facteurs qui indiquent le moment où faire appel au marché et les critères de décision pour aller de l’avant avec la transaction.
- Obtention des approbations du conseil d’administration
- L’achat d’une rente collective est une transaction irréversible, de sorte que l’obtention des approbations nécessaires était primordiale.
- Suivi du marché des rentes
- La surveillance continue du marché a permis de déterminer le meilleur moment pour la transaction.
- Préparation de la transaction
- Une journée de simulation de transaction avec le cabinet Normandin Beaudry a été organisée.
- Des déclencheurs dans le processus d’achat de rente ont été mis à l’essai afin d’assurer la réussite de la transaction.