Changements importants apportés aux fonds à date cible Plus GreyStone TD
Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts des fonds mentionnés ci-dessous, qui sont établis à titre de fonds distincts conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).
Vous n’avez rien à faire à la suite de cette annonce. Elle vous est communiquée à titre informatif uniquement.
Gestion de Placements TD (GPTD) a récemment annoncé des changements touchant la série de fonds à date cible Plus Greystone TD (les « fonds à date cible Plus ») et l’équipe de gestion de portefeuille qui s’en occupe.
Modification de l’ajustement progressif des fonds à date cible Plus
GPTD revoit chaque année l’ajustement progressif des fonds à date cible Plus. Cette révision comprend des changements concernant les hypothèses relatives aux marchés des capitaux à long terme, les hypothèses démographiques, les catégories d’actifs et les fonds. GPTD a procédé à des changements importants afin d’optimiser le rendement et de gérer le risque pour différents scénarios de marché. La société a indiqué qu’elle avait fait ces changements en réponse à l’évolution de la situation économique mondiale, notamment la baisse des rendements obligataires, la légère diminution des attentes sur le plan du rendement des actions et l’évolution des besoins de dépenses à la retraite. La figure 1 ci-dessous illustre les changements apportés par GPTD.
Figure 1 : Variation de l’ajustement progressif des fonds à date cible Plus Greystone TD pour 2025 (%)
| Fonds à date cible Plus Greystone TD (%) | Age 25 | Age 30 | Age 35 | Age 40 | Age 45 | Age 50 | Age 55 | Age 60 | Age 65+ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total des actions | -1 | 0.5 | 1.5 | -1 | 0 | 0 | -0.5 | 0 | -1 |
| Actions canadiennes de base | -1 | -1 | -1 | -1 | 0 | -1 | -1.5 | -1 | -1 |
| Actions canadiennes à faible volatilité | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Actions mondiales à petite capitalisation | 3 | 3 | 3 | 2.5 | 2.3 | 2 | 1.8 | 1.3 | 1 |
| Actions mondiales de croissance / de base | 0 | 0 | 0.3 | 0 | 0 | -0.5 | -0.5 | -1 | -2 |
| Actions mondiales à revenu | -8 | -6.5 | -5.8 | -7 | -5.5 | -4.5 | -4 | -2.5 | -1 |
| Actions mondiales tous pays à faible volatilité | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 |
| Actions des marchés émergents | 4 | 4 | 4 | 3.5 | 3.3 | 3 | 2.8 | 2.3 | 2 |
| Total des titres à revenu fixe | -2 | -3.5 | -4.5 | -2 | -2 | -2 | -1.5 | -2 | -2 |
| Encaisse et titres à court terme | 0 | 0 | 0 | -0.5 | -0.8 | -1 | -1 | -1 | -1 |
| Obligations à court terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 2 |
| Obligations univers | 0 | 0 | 0 | -1 | -2.8 | -1.8 | 2 | 1 | 1 |
| Obligations à long terme | 0 | 0 | 0 | 0.5 | 1.5 | 1.5 | 0.5 | 0 | 0 |
| Obligations mondiales sans restriction | 0 | -0.5 | -1.5 | 0.5 | 0 | 0.8 | 0 | 0 | 0 |
| Obligations à rendement réel | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Obligations à rendement élevé | -2 | -2 | -2 | -2 | -2 | -2 | -2 | -2 | -2 |
| Prêts hypothécaires commerciaux privés1 | 0 | -1 | -1 | 0.5 | 2 | 0.5 | -1 | -1 | -1 |
| Total des placements alternatifs | 3 | 3 | 3 | 3 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| Immobilier canadien2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Infrastructures3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Produits de base mondiaux | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
Source : Gestion de Placements TD Inc. au 31 décembre 2024.
En résumé, GPTD a apporté les changements clés suivants :
Actions :
- Légère augmentation des actions dans les portefeuilles correspondant aux âges moins avancés, avant de réduire les risques et de terminer avec des pondérations plus faibles.
- Introduction d’actions des marchés émergents et d’actions mondiales à petite capitalisation.
- Réduction de la pondération en actions mondiales de base pour les fonds dont la date d’échéance approche.
- Diminution importante des actions mondiales à revenu dans tous les fonds.
Titres à revenu fixe :
- Suppression d’obligations à rendement élevé dans tous les fonds.
- Conservation des obligations à long terme un peu plus longtemps.
- Remplacement des fonds du marché monétaire par des obligations à court terme.
Placements alternatifs :
- Augmentation de la pondération en titres immobiliers en diminuant celles des prêts hypothécaires et des titres à revenu fixe.
- Introduction d’une pondération stratégique de 1 % en produits de base mondiaux dans tous les fonds.
Figure 2 : Stratégie d’ajustement progressif des fonds à date cible Plus Greystone TD pour 202
Source : Gestion de Placements TD Inc. au 31 décembre 2024.
Changements apportés à l’équipe chargée de la répartition des actifs
Plus tôt en 2025, Solutions de placement mondiales TD (SPMTD) a annoncé des changements concernant l’équipe de gestion de portefeuille responsable des fonds à date cible Plus.
Depuis le 17 février 2025, Jafer Naqvi, chef, Répartition des actifs institutionnels et gestionnaire de portefeuille principal des fonds à date cible Plus occupe le poste nouvellement créé de chef, Gestion des portefeuilles clients et a renoncé à ses fonctions de gestionnaire de portefeuille. M. Naqvi continue de soutenir la transition de ses responsabilités de gestion de portefeuille pendant une période de six mois.
Par suite de ce changement, SPMTD a annoncé que Nicole Lomax, gestionnaire de portefeuille des fonds à date cible Plus, deviendrait cheffe de l’équipe Répartition des actifs institutionnels et gestionnaire principale des fonds. Mme Lomax s’est jointe à GPTD en 2014 et est cogestionnaire de portefeuille principale des fonds à date cible Plus depuis 2021. M. Naqvi et Mme Lomax étaient conjointement responsables de la répartition d’actif stratégique, des choix de fonds et des décisions tactiques.
Afin d’assurer une continuité et un soutien supplémentaires, Michael Craig, chef, Répartition des actifs et Produits dérivés, sera nommé gestionnaire de portefeuille pour les fonds à date cible Plus, tout en conservant son rôle et ses responsabilités actuels.
SPMTD a également annoncé qu’elle prévoyait embaucher un gestionnaire de portefeuille supplémentaire à une date ultérieure pour soutenir la croissance future prévue.
Point de vue de l’équipe Solutions placements RCR
Nous sommes globalement à l’aise avec les changements que GPTD a apportés à l’ajustement progressif en 2025. Les rendements des obligations à 10 ans du gouvernement du Canada ayant baissé de septembre 2023 à septembre 2024, il est logique de réaffecter l’exposition aux titres à revenu fixe dans l’ensemble des fonds. Nous sommes également satisfaits de l’augmentation des placements alternatifs, plus particulièrement en ce qui concerne l’immobilier canadien.
Jafer Naqvi était le gestionnaire de portefeuille le plus expérimenté de l’équipe des fonds à date cible Plus et il gérait la série depuis son lancement en 2015. Son départ est une perte pour les fonds à date cible Plus, mais nous sommes rassurés par la continuité assurée par Nicole Lomax, ainsi que par l’arrivée de Michael Craig au sein de l’équipe des gestionnaires de portefeuille. En outre, la période de transition de six mois ainsi que la présence continue de M. Naqvi à GPTD et sa participation aux comités de répartition des actifs atténuent encore davantage nos préoccupations.
Même si M. Naqvi était celui qui prenait les décisions définitives à GPTD, ces décisions s’appuyaient sur un consensus. M. Naqvi était soutenu par un large éventail de personnes à GPTD, qui fournissaient des conseils et de la recherche sur l’ajustement progressif, la répartition stratégique et tactique des actifs, et la sélection des fonds. Nous nous attendons à ce que ces personnes soient toujours là pour appuyer Mme Lomax comme gestionnaire de portefeuille principale.
Nous laissons les fonds à date cible Plus dans la catégorie « Suivi supplémentaire » (niveau de surveillance le moins élevé) de la liste de surveillance des Solutions placements des RCR. Nous surveillerons les changements et nous ferons le point au besoin.
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* Personne portant le titre de conseiller ou conseillère en régimes de rentes collectives au Québec.