Changements apportés au Fonds distinct d’obligations multistratégie Sun Life et au Fonds distinct d’obligations de base Plus multistratégie Sun Life

Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts des fonds mentionnés ci-dessous, qui sont établis à titre de fonds distincts conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).

Les promoteurs de régime n’ont aucune mesure à prendre par suite de ces changements.

Nous enverrons un message à vos membres via le centre de messagerie au début octobre 2025.

L’équipe Solutions multiactifs de Placements mondiaux Sun Life (PMSL) a récemment annoncé qu’elle apporterait des changements au Fonds distinct d’obligations multistratégie Sun Life (fonds d’obligations).

PMSL crée les fonds en choisissant les sous-conseillers sous-jacents. PMSL s’occupe de la répartition stratégique de l’actif dans son ensemble et peut apporter des changements tactiques pour atténuer les risques et tirer parti des occasions du marché lorsqu’elle le juge approprié.

PMSL pense que les changements qu’elle apportera au fonds d’obligations renforceront la proposition de valeur du fonds, amélioreront les rendements ajustés au risque et répondront mieux à l’évolution des besoins des promoteurs de régime et des participants et participantes.

Ce qui change :

1. Réduction importante de la gestion passive : La pondération de la composante en gestion passive (Fonds d’obligations canadiennes Universel BlackRock Sun Life) passe de 45 % à 20 %. Ce changement permet une plus grande exposition aux stratégies à revenu fixe gérées activement.
2. Augmentation considérable de la pondération des secteurs « Plus », principalement au moyen de titres à revenu fixe américains de la catégorie investissement : PMSL ajoute deux fonds afin d’accroître la diversification et d’améliorer potentiellement les rendements.
   • Mandat privé de titres de créance de base Avantage Sun Life (10 %) : Ce fonds investit principalement dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe nord-américains de la catégorie investissement. Jusqu’à 50 % du fonds peut être investi dans des titres américains (couverts en dollars canadiens), mais la pondération actuelle n’est que de 10 %. Une autre part d’environ 10 % est constituée de placements à revenu fixe privés afin d’améliorer le rendement et la diversification.
   • Fonds de titres à revenu fixe américains de base Sun Life (14,5 %) : Ce fonds investit principalement dans des titres à revenu fixe américains de la catégorie investissement (couverts en dollars canadiens).
     Ces stratégies offrent un meilleur rendement (principalement en raison de leur pondération en titres de créance) et un accès à la prime de liquidité des marchés privés. Dans l’ensemble, le fonds d’obligations devrait avoir une pondération de 79,5 % à 84,5 % en placements à revenu fixe de base (canadiens de la catégorie investissement) et de 15,5 % à 20,5 % en placements à revenu fixe « Plus » (étrangers et privés).
3. Répartition plus équilibrée entre les deux gestionnaires actuels de titres à revenu fixe canadiens ayant une approche active : Une proportion de 55 % de l’actif est attribuée aux gestionnaires de placement ayant une approche active, répartie entre le Fonds d’obligations PH&N (25 %) et le Fonds d’obligations CC&L groupe (30 %). L’augmentation de la pondération du fonds CC&L reflète la forte conviction de PMSL dans la capacité de CC&L à saisir les occasions du marché. PMSL conserve le fonds PH&N en raison de son rôle complémentaire et de sa valeur ajoutée constante.
4. Retrait de la pondération en obligations mondiales : Le Mandat privé de titres à revenu fixe opportuniste Wellington Sun Life sera retiré du portefeuille afin que ce dernier soit davantage axé sur les titres de base de catégorie investissement.

Voici les modifications apportées à la répartition stratégique du fonds d’obligations :

PMSL a aussi annoncé que le Fonds distinct d’obligations de base Plus multistratégie Sun Life (le « fonds de base Plus ») serait fermé et fusionné avec le fonds d’obligations. Cliquez ici pour en savoir plus sur cette fermeture.

Voici les modifications qui seront apportées à la répartition stratégique du fonds de base Plus :

Point de vue de l’équipe Solutions placements RCR

Nous sommes à l’aise avec les changements annoncés à la répartition de l’actif des fonds. Nous voyons d’un bon œil la réduction des titres à revenu fixe à gestion passive, car la plupart des gestionnaires de titres à revenu fixe canadiens de base et de base Plus ont surpassé leurs indices de référence au fil du temps. Nous voyons également d’un bon œil l’augmentation des répartitions sectorielles « Plus » en raison de leur potentiel de diversification. Les titres à revenu fixe américains de catégorie investissement offrent une diversification supplémentaire sur les plans des émetteurs et des secteurs par rapport au marché des titres canadiens de catégorie investissement, qui est relativement concentré.

Les deux nouveaux mandats (Fonds de titres à revenu fixe américains de base Sun Life, Mandat privé de titres de créance de base Avantage Sun Life), tous deux gérés par Gestion SLC, ont un actif relativement modeste (un peu plus de 1,1 milliard de dollars au total). Cependant, ils ont démontré une solide valeur ajoutée par rapport à leurs indices de référence au cours des cinq années et plus qui se sont écoulées depuis leur création. Gestion SLC dispose d’une solide culture d’entreprise et d’une grande expérience dans les titres à revenu fixe.

En raison de l’importance des modifications apportées au Fonds d’obligations multistratégie Sun Life, nous le plaçons dans la catégorie « Suivi supplémentaire » (niveau de surveillance le moins élevé) de la liste de surveillance des Solutions placements des RCR. Nous surveillerons le fonds tout au long de la transition et nous ferons le point au besoin.