Changements au sein de l’équipe de gestion du Fonds immobilier mondial Invesco (titres cotés)

Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts du fonds mentionné ci-dessous. Ce fonds est établi à titre de fonds distinct en vertu de la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).

Invesco a annoncé plusieurs changements à l’équipe de gestion du Fonds immobilier mondial Invesco – cotés (le « fonds »).

À la fin de l’été 2024, Invesco a annoncé le départ de Darin Turner, premier directeur des placements de l’équipe des actifs réels cotés d’Invesco et l’un des gestionnaires de portefeuille principaux du fonds. À titre de premier directeur des placements, M. Turner supervisait la stratégie de titres immobiliers mondiaux cotés d’Invesco. Il n’était toutefois pas le principal responsable de la couverture des positions du portefeuille. M. Turner œuvrait au sein de la société depuis 18 ans. Il était devenu premier directeur des placements en 2021, après le départ à la retraite de Joe Rodriguez.

Ping-Ying Wang, gestionnaire de portefeuille principale, est devenue première directrice des placements à titre intérimaire pour l’équipe des actifs réels cotés. Mme Wang occupe également le poste de gestionnaire de portefeuille en chef des stratégies de titres immobiliers mondiaux cotés, dont le fonds fait partie. Forte de plus de 20 ans d’expérience sur le marché des titres immobiliers, Mme Wang travaille pour Invesco depuis 1998. Invesco est actuellement à la recherche d’un premier directeur des placements afin de remplacer M. Turner.

Invesco a entrepris un examen de l’équipe des actifs réels cotés au début de l’année 2024 après une sous-performance relative prolongée. La société a relevé quelques problèmes en gestion des risques et en analyse macroéconomique. Mme Wang supervisera désormais ces secteurs, en plus d’assurer la couverture de la région Asie-Pacifique.

Craig Leopold, gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe axée sur les dividendes, États-Unis d’Invesco est spécialisé dans les fiducies de placement immobilier (FPI). Il sera le gestionnaire de portefeuille en chef pour les stratégies de titres immobiliers américains cotés. Comme ces titres représentent plus de 60 % des titres immobiliers mondiaux cotés, M. Leopold collaborera quotidiennement avec Mme Wang. M. Leopold s’est joint à Invesco en 2022. Depuis 30 ans, il fait carrière sur le marché de l’immobilier et des infrastructures. Mme Wang et M. Leopold relèveront directement de Peter Santoro, premier directeur des placements de la division des actions de base et des actions versant des dividendes, États-Unis. C’est lui qui dirige désormais l’équipe des actifs réels cotés. M. Santoro et M. Leopold ont déjà travaillé ensemble à Columbia Threadneedle Investments ainsi qu’à Rockefeller & Company.

Située à Dallas, au Texas, l’équipe des titres immobiliers cotés comprend 14 spécialistes des placements, dont 3 gestionnaires de portefeuille principaux. Depuis le départ de M. Turner, le reste de l’équipe (Mme Wang, Grant Jackson et James Cowen) continue de gérer le fonds. M. Leopold occupera désormais le poste de gestionnaire de portefeuille en chef pour l’équipe des titres immobiliers, États-Unis. C’est donc Grant Jackson (gestionnaire de portefeuille principal) qui supervisera la recherche sur les titres américains effectuée par les analystes de l’équipe. M. Jackson participe à la gestion du fonds depuis plus de 20 ans, couvrant à la fois les marchés américains et canadiens. M. Cowen continuera à couvrir l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMOA), et Mme Wang prendra les décisions définitives pour ces secteurs.

Point de vue des Solutions placements des RCR de la Sun Life

L’équipe Solutions placements des RCR de la Sun Life suit de près ces changements à la direction de l’équipe des actifs réels cotés. Le départ de Darin Turner fait suite à celui d’autres membres de la haute direction au cours des dernières années :

• en août 2022, Joe Rodriguez (co-premier directeur des placements pour l’équipe des actifs réels cotés) a pris sa retraite;
• en décembre 2022, Mark Blackburn (gestionnaire de portefeuille principal et directeur de la gestion du risque) a pris sa retraite;
• au début 2023, Chip McKinley (gestionnaire de portefeuille) a quitté Invesco.

Invesco n’a pas remplacé ces personnes. La société a indiqué que M. Santoro et M. Leopold pourraient assurer la direction et reproduire le succès qu’ils ont obtenu en corrigeant la performance des fonds axés sur les actions versant des dividendes. L’équipe des actifs réels cotés sera désormais plus intégrée à la division des actions de base et des actions versant des dividendes, États-Unis. On délaissera en partie la stratégie macroéconomique au profit de la sélection ascendante des titres. La gestion des risques sera basée sur le modèle de risque principal d’Invesco. L’équipe des actifs réels cotés collaborera plus étroitement avec les équipes de recherche fondamentale sur les actions et les titres à revenu fixe.

Le roulement des décideurs clés de la société au cours des dernières années est préoccupant. Nous avons toutefois confiance en Mme Wang, M. Leopold et M. Santoro. Ces gens misent sur plus de 25 ans d’expérience en placements pour exercer leurs nouvelles fonctions. Le manque d’expérience de M. Santoro dans la gestion des actifs réels est également une source de préoccupation. Cependant, Mme Wang et M. Leopold s’occuperont au quotidien des stratégies d’actifs réels cotés. Invesco a l’intention de nommer un nouveau premier directeur des placements sur une base permanente pour l’équipe des actifs réels cotés. Le recrutement pourrait se faire à l’externe. Nous nous attendons à ce que la nomination d’un nouveau premier directeur des placements ait une incidence sur l’équipe. Cette nomination pourrait entraîner d’autres changements.

L’équipe Solutions placements des RCR de la Sun Life a inscrit le Fonds immobilier mondial Invesco – cotés sur sa Liste de surveillance dans la catégorie Surveillance supplémentaire (la moins grave). Nous continuerons à suivre la situation attentivement et ferons le point à l’annonce de la nomination du nouveau premier directeur des placements.

Mesures à prendre

Vous et les participants du régime n’avez rien à faire à la suite de ces changements.

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