Pleins feux sur les Clients : Administration de l’aéroport international d’Ottawa
Réduire les risques liés au régime de retraite à l’aide de rentes indexées sur l’inflation
À propos de l’Administration de l’aéroport international d’Ottawa
Les aéroports du Canada sont des infrastructures essentielles : 26 des plus grands aéroports au pays constituent une part importante du réseau aéroportuaire national. L’Administration de l’aéroport international d’Ottawa est une société sans capital-actions et sans but lucratif, enregistrée auprès des autorités fédérales. Elle s’occupe de la gestion de l’aéroport depuis les années 90. Même si la plupart des administrations aéroportuaires sont issues des autorités fédérales, elles ne reçoivent aucun financement public.
Rob Turpin
Plus tôt cette année, Rob s’est entretenu avec la Sun Life au sujet de la réduction des risques liés au régime de retraite de l’organisation. Il est responsable du développement de la stratégie liée aux systèmes d’information financière et comptable de l’Administration de l’aéroport. Il gère les stratégies financières et les relations avec les compagnies aériennes, les services bancaires d’investissement et les agences de notation.
Le régime de retraite à prestations déterminées (régime PD) de l’Administration de l’aéroport d’Ottawa est un régime indexé sur l’inflation qui est fermé aux nouveaux participants depuis 1997. Le régime était déjà parvenu à une maturité avancée lorsque l’Administration de l’aéroport a établi un premier partenariat avec le cabinet de services-conseils Normandin Beaudry (NB) en 2015.
Les facteurs déterminants
En 2012, l’Administration de l’aéroport a voulu réduire le risque associé à son régime de retraite. Elle poursuit cet objectif depuis lors. Dans un premier temps, elle a mis en place une stratégie d’ajustement progressif d’allocation d’actifs tenant compte de la capitalisation sur une base de solvabilité du régime. L’objectif principal était de gérer la volatilité des cotisations. Il fallait toutefois une approche équilibrée, car l’Administration ne voulait pas crystalliser leur déficit. Elle a travaillé avec NB, qui a dû en tenir compte lors de l'élaboration d'un plan pour eux.
Les obstacles à surmonter
Quelques années plus tard, l’Administration de l’aéroport a souscrit des rentes collectives. Il s’agissait d’un geste audacieux à l’époque, à cause de la faiblesse des taux d’intérêt. Le contrat de rentes comprenait une protection contre l’inflation. En outre, le marché des rentes collectives indexées sur l’inflation n’était pas aussi bien établi qu’il l’est aujourd’hui.
Les opérations
Vers la fin de 2017, le ratio de solvabilité du régime s’est amélioré pour atteindre un peu plus de 90 %. Les assureurs se sont mis à offrir des prix concurrentiels pour les contrats indexés sur l’inflation. C’est à ce moment que l’Administration de l’aéroport a envisagé de passer à la phase suivante de son parcours de réduction des risques : transférer le passif à un assureur.
Décembre 2018 : Un contrat de rente sans rachat des engagements d’une valeur de 50 M$ a d’abord été souscrit. À l’époque, la transaction couvrait tous les retraités du régime. La transaction a généré un gain financier et le ratio de solvabilité a atteint 97 %.
2020 et 2022 : Deux autres contrats de rente sans rachat des engagements plus modestes de 6 M$ et de 8 M$ respectivement ont été souscrits. Ces transactions ont permis de couvrir de nouvelles cohortes de retraités.
En 2024, le régime est pleinement provisionné. Sa situation financière est stable, et 85 % du passif est couvert par des contrats de rente sans rachat des engagements.
« Notre partenariat avec l’équipe de Normandin Beaudry nous a permis de mieux comprendre ce qu’elle voyait et son rôle auprès des sociétés d’assurance. Nous avons pu déterminer à quel moment aller sur le marché » – Rob Turpin
Points saillants du parcours de réduction des risques de l’Administration de l’aéroport international d’Ottawa
La connaissance est la clé
La formation des comités de retraite et d’audit et du conseil d’administration a commencé 12 mois avant la transaction. Elle a été déterminante dans la compréhension des avantages et des désavantages de la réduction des risques.
L’état de préparation de la transaction en 5 étapes
Le rythme soutenu le jour de la tarification oblige les parties à prendre des décisions rapides. La préparation de la transaction aide les promoteurs de régime à régler à l’avance les problèmes qui se posent à l’entreprise ou aux retraités.
Les facteurs de réussite de la réduction des risques
La réduction des risques prend du temps et nécessite la collaboration de nombreuses parties. Une préparation axée sur les facteurs de réussite contribue au succès de la transaction.
Un avenir radieux
Établir une stratégie de réduction des risques peut s’avérer complexe. Chaque régime est unique. Les spécialistes des régimes de retraite peuvent aider les promoteurs à s’orienter dans le processus d’achat de rente et à éviter les idées préconçues. Ces spécialistes peuvent déterminer la stratégie de réduction des risques nécessaire pour un régime de retraite. Ils aident à atteindre la stabilité à long terme que permet la souscription d’une rente. Mais il est important de comprendre les objectifs de la réduction des risques. En collaborant avec les partenaires appropriés, les promoteurs peuvent se concentrer sur leurs activités principales et protéger l’avenir financier des employés.
