Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l'incidence des changements ci-dessous sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie souscrit des parts des fonds ci-dessous, qui sont établis à titre de fonds distincts conformément à la Loi sur les sociétés d'assurances (Canada).

En juillet 2018, Gestion de Placements TD («GPTD») a annoncé que sa société mère, la Banque Toronto‑Dominion (la «TD»), et Greystone Capital Management Inc. («GCMI»), société mère de Greystone Managed Investments Inc. («Greystone»), avaient signé une entente par laquelle la TD fera l'acquisition de GCMI pour la somme approximative de 792 millions de dollars, sous réserve de l'approbation des organismes de réglementation.

GPTD et Greystone sont des gestionnaires de placements sur notre plateforme de placements de base.

Greystone gère un actif d'environ 36 milliards de dollars réparti dans une vaste gamme de catégories d'actif, dont des catégories non traditionnelles comme l'immobilier, les infrastructures et les placements hypothécaires. La majorité des actions de Greystone est détenue par ses employés; le reste est détenu par d'autres investisseurs institutionnels. On s'attend à ce que la TD acquière la totalité de GCMI.

Après la conclusion de la transaction, Greystone exercera ses activités et servira ses clients sous le nom de Gestion de Placements Greystone TD («Greystone TD»). GPTD a indiqué que Greystone poursuivra ses activités de manière indépendante à partir de son siège social de Regina, en Saskatchewan. Robert Vanderhooft, chef de la direction et chef des placements de Greystone, relèvera de Bruce Cooper, chef de la direction et chef des placements de GPTD. Les fonctions non liées aux placements, par exemple les ressources humaines, les systèmes d'information, les ventes et les finances, relèveront de divers secteurs à la TD.

À la conclusion de la transaction, tous les employés propriétaires recevront un paiement en espèces représentant de 50 % à 70 % de la valeur de la transaction. Le reste leur sera versé sous forme d'actions de la TD qui deviendront acquises après deux ans. Quelques employés clés bénéficieront en plus d'ententes de maintien en fonction pour les inciter à demeurer à Greystone TD pendant les cinq prochaines années.

Justification

Cette acquisition permettra à GPTD d'accroître sa présence dans certaines catégories d'actif non traditionnelles (immobilier, infrastructures, placements hypothécaires, entre autres), où Greystone a connu du succès et une croissance importante au fil des ans. En contrepartie, Greystone aura accès aux canaux de distribution plus étendus de GPTD, comme ceux des clients fortunés et des clients individuels, canaux où elle est peu présente.

La TD ne prévoit pas supprimer d'emplois à Greystone ni mettre fin à des stratégies de la société. Cependant, plusieurs catégories d'actif de GPTD et de Greystone se recoupent, par exemple les actions canadiennes et les titres à revenu fixe canadiens. Nous nous attendons donc à une certaine rationalisation des fonds dans ces catégories à mesure que les priorités stratégiques prendront forme au cours des 12 à 24 prochains mois.

Globalement, nous croyons que la transaction sera bénéfique pour les deux sociétés, mais ses répercussions sur les stratégies de Greystone qui font partie de la plateforme de placements de base de la Financière Sun Life sont pour le moment incertaines. Nous avons donc placé tous les fonds Greystone dans la catégorie Surveillance supplémentaire de notre Liste de surveillance. Durant les prochains mois, lorsque la transaction deviendra officielle et que les intentions de la TD quant aux gammes de fonds Greystone se préciseront, l'équipe des Solutions placements des RCR de la Financière Sun Life évaluera les incidences sur certains fonds. À plus long terme, nous évaluerons également les effets de la transaction sur la culture de Greystone, sur sa capacité à attirer et à retenir des employés talentueux et sur son style et ses processus en matière de placements.

Des questions?

Veuillez communiquer avec votre représentant aux Régimes collectifs de retraite de la Financière Sun Life.